Семейный офис Archegos Capital Management бывшего портфельного менеджера Билла Хванга, наделал недавно много шума на фондовом рынке. Он имел кредитное плечо 5:1 на $16 млрд капитала, вложенных в акции технологических компаний Китая на пике всплеска. Размер фонда месяц назад составлял порядка $75 млрд.

Archegos ставил на акции, используя заемные деньги, и закладывал их у инвестиционных банков/брокеров, у которых брал взаймы. Когда стоимость заложенных акций падает, брокер запрашивает у клиента дополнительные акции в качестве обеспечения – это называется маржинальным требованием. Если клиент не может предоставить дополнительные акции, в зависимости от того, насколько упала стоимость заложенных акций, брокер продает их часть, чтобы вернуть свои деньги. Когда Archegos не смог вложить деньги, его брокеры сбросили акции, которые Archegos передал им в залог.

В результате пострадали акции ViacomCBS (почти минус 60% от уровней недельной давности), Discovery (около 50% падения), Baidu (около 25%), Farfetch (около 15%), Tencent Music — на 34%, Baidu — на 19%, американской компании Lending Club, китайской компании Vipshop, которая управляет веб-сайтом электронной коммерции VIP.com, китайской образовательной компании GSX Techedu и др.

Но это еще не весь перечень жертв обвала.

• Nomura — крупнейший японский инвестбанк, у которого есть брокерское подразделение в США, потерял $2 млрд по маржинальным займам Archegos Capital Management.
• Credit Suisse заявил, что в I квартале может понести значительные убытки, связанные с невыполнением обязательств Archegos Capital Management по маржинальным требованиям. Акции Credit Suisse в данный момент теряют 14%.
• Акции американских инвестбанков Morgan Stanley и Goldman Sachs дешевеют на 2,5% и 1,6%.

Ранее Хванг обвинялся в инсайдерской торговле акциями китайских банков и мошенничестве. Он заплатил $44 млн для урегулирования обвинений в незаконной торговле, выдвинутых против него Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в связи с этим инцидентом.

Совершенно непонятно, если человек уже обвинялся в мошенничестве, как ему с такой репутацией давали возможность торговать с 5-кратным плечом?
А ведь подобный Остап Бендер может не только создать волатильность, но и запустить необратимый процесс тектонических сдвигов на фондовом рынке, который может привести к значительной коррекции, которую давно все ждут и боятся.

Хотите узнать, как минимизировать риски, работая на фондовом рынке? Эти и многие другие вопросы обсудят ведущие эксперты рынка на 98-м заседании Международного клуба инвесторов ИНТЕГРАЦИЯ «Фондовый рынок VS рынок недвижимости: куда инвестору податься?», которое пройдет 20 апреля (вторник) 2021 г с 16.00 – 19.00 мск на в формате online.

Мероприятие будет полезно тем, кто занимается недвижимостью и инвестициями, интересуется политикой, изучает международный опыт. Участие бесплатно.

Ссылка на регистрацию https://club-integration.timepad.ru/event/1599215/